關(guān)鍵詞：包裝紙 2017 中國 包裝行業(yè)
白卡紙是一種堅挺厚實、定量較大的厚紙。從前有人擬以定量為基準，劃分：紙張、卡紙和紙板；白卡紙表面平滑、經(jīng)過壓光，挺度較高，也有人稱薄紙板，喚稱重磅紙。其實它也是一種卡紙。
白卡紙的主要用途:西卡紙主要用于名片、喜帖、明信片、卡片、數(shù)據(jù)卡。銅西卡主要用于書籍雜志封面、明信片、卡片、喜帖、商品吊牌、化妝品藥品等需精美印刷之紙盒。
一、包裝紙行業(yè)集中度分析
前3 大廠商的市場集中度為62% ，隨著前些年市場的自然淘汰，其行業(yè)的集中度已經(jīng)較高。未來隨著博匯的新增產(chǎn)能投放，博匯紙業(yè)的市占率將進一步上升。
二、中國白卡紙供給量、需求量及需求結(jié)構(gòu)走勢
�。ㄒ唬�、白卡紙供給量、新增產(chǎn)能
1、 供給產(chǎn)能新增有限，未來整體供應(yīng)趨于穩(wěn)定
雙膠紙行業(yè)的供給產(chǎn)能在近3 年一直呈現(xiàn)較為穩(wěn)定的態(tài)勢, 16 年生產(chǎn)產(chǎn)量約為900 萬噸，同比上升6.89%。隨著后續(xù)產(chǎn)能的落地, 預(yù)計行業(yè)17 年、18 年產(chǎn)量約為980 萬噸左右和1080 萬噸左右，在新增產(chǎn)能方面：預(yù)計17 年約新增80 萬噸， 18 年下半年博匯紙業(yè)有近100 萬噸的產(chǎn)能會投產(chǎn)。
�。ǘ�、白卡紙市場需求情況分析
1、白卡紙國內(nèi)需求量及外銷走勢
白卡紙的需求分為內(nèi)需和外銷兩部分：內(nèi)需的增速參照前幾年的平均增速，預(yù)計未來幾年將保持近8%的增速；外銷方面，國內(nèi)市場上進口白卡紙（主要是食品卡）仍占有一定的市場份額，由于國內(nèi)白卡紙在價格上具有一定的優(yōu)勢，國產(chǎn)白卡紙將擠占這部分市場，同時出口外銷。近幾年出口增速保持著近50%左右的較快增速。
2、白卡紙下游市場整體增長較快
白卡紙分社會卡，撲克卡，煙卡等，其中社會卡占比最高，達到了近65% 。社會卡的需求也最大，其次是銅版卡和煙卡，食品卡目前需求占比最低。
社會卡需求增速較快
社會卡需求最廣,下游主要包括醫(yī)藥包裝盒,化妝品盒,電子產(chǎn)品等。近十年來，我國醫(yī)藥工業(yè)總體持續(xù)保持著高于 15%的增速迅速發(fā)展，2006 年醫(yī)藥工業(yè)總產(chǎn)值為5340 億元，而2014 年為 25798 億元，年復(fù)合增長率為21.76%。而化妝品行業(yè)的銷售收入年均增速也在10%以上。
銅版卡增速微增長
銅版卡的下游需求主要是撲克，名片等。一般國內(nèi)人均年消費3 副撲克。則未來撲克的消費量整
體將隨著人口的增速而變動，撲克消費總量會維持微增長。撲克卡的每年需求約40 萬噸。公司是國內(nèi)最大的撲克生產(chǎn)商姚記撲克的唯一指定銅版卡的供應(yīng)商。
煙卡需求略有下降
我國的香煙受到多種因素的影響，其產(chǎn)量同比出現(xiàn)了下降態(tài)勢，16 年我國的香煙產(chǎn)量約5000 萬箱，煙卡的需求約90 萬噸左右。隨著香煙產(chǎn)量的下降，預(yù)計煙卡的需求會出現(xiàn)緩慢下降。
食品卡進口替代空間已打開
食品卡主要是以涂布白卡和涂布�？橹鳎掠萎a(chǎn)品主要是食品袋，紙杯，飲料盒等。其消費需求較為穩(wěn)定，預(yù)計國內(nèi)需求總量約70 萬噸左右。目前食品卡的進口存在較大的比例，國內(nèi)的卡紙生產(chǎn)無論是技術(shù)上還是品質(zhì)上均已位于世界前列，白卡紙進口價格約9000 元/噸左右，而國內(nèi)食品卡價格約8000 元/噸左右，價格優(yōu)勢明顯。未來食品卡的進口替代的空間較大。
白卡紙?zhí)娲寮埧臻g大
白板紙和白卡紙在包裝行業(yè)內(nèi)互為替代品，白板紙的原材料以廢紙漿為主，而白卡紙的上游原料以木漿為主，在產(chǎn)品定位中：白板紙定位中端，白卡紙定位中高端。
三、中國白板紙供給量、需求量、市場集中度及替代空間預(yù)測
白板紙是一種正面呈白色且光滑，背面多為灰底的紙板，它由于纖維組織比較均勻，表面層具有填料與膠料的成分，而且表面涂有一定的涂料，并經(jīng)過多輥壓光處理，所以紙板的質(zhì)地比較緊密，厚薄也比較均勻。其紙面一般情況下都較潔白而平滑，具有較均勻的吸墨性，表面脫粉與掉毛現(xiàn)象較少，紙質(zhì)較強韌而具有較好的耐折度，但其含水量較高，一般在10%左右，存在一定的伸縮性，這給印刷會帶來一定的影響。白板紙與銅版紙、膠版紙、凸版紙之間的區(qū)別在于紙張克度重、紙張比較厚實及正反面顏色不同，白板紙為一面灰一面白，也稱灰底涂布白。
�。ㄒ唬�、白板紙供給量、需求量走勢分析
白板紙供給量較為穩(wěn)定，需求量逐漸下降白板紙的供應(yīng)量近幾年呈現(xiàn)零增長態(tài)勢，該紙種的供應(yīng)量已經(jīng)趨于固化，由于白板紙的行業(yè)受到白卡紙?zhí)娲臎_擊較大，預(yù)計未來供應(yīng)量固化的態(tài)勢可能持續(xù)。
白板紙的需求量呈現(xiàn)逐年下降的態(tài)勢，未來隨著消費的升級，其白板紙被卡紙?zhí)娲男?yīng)仍會存在，其需求量繼續(xù)萎縮是大概率事件。
（二）、白板紙市場集中度分析
白板紙的集中度不高，前4 大廠商占比約為36% ，其中玖龍紙業(yè)一支獨大，占據(jù)超過2 成市場；未來隨著環(huán)保的日益趨嚴，其小廠商被整合的是勢在必行，行業(yè)集中度有望持續(xù)提升。
�。ㄈ卓�?zhí)娲臻g大
通常情況下；正常市場上白板紙價格是白卡紙價格的2/3 左右,，一旦超過這個比值，則白卡紙的替代效應(yīng)會呈加速狀態(tài)。目前白板紙價格隨著廢紙的價格一路高歌猛進，噸紙價格已達到了4000 多元，則白卡紙?zhí)娲?yīng)會放大。同時受益于人們生活水平的提高，消費升級持續(xù)推進中，包裝行業(yè)中白卡紙將逐漸替代白板紙，白卡紙的市場份額中將會越來越大。
白卡紙、白板紙消費占比圖
